證所稅廢除、政府基金護盤，台股兩大利多護體，然外資籌碼變化仍是關鍵，主要變數來自國際局勢，匯率、油價、聯準會升息等都是考驗，選股首重獲利，搭配題材、籌碼與技術面，攻擊股子彈已上膛。

　【文／黃俊超】

　千呼萬喚終於盼到立法院廢除錯誤的證所稅，頗有「早知如此，何必當初」之感，但造成傷害已難以磨滅，不過至少達到初步止血的效果。台股近期從高點修正六五四點，一度跌破季線，期間外資賣超金額逼近七○○億元，平均每天賣超近百億，然政策利多加上國際股市彈升帶動，台股短期底部漸有成形跡象。

　ＯＴＣ表現優於加權指數

　選舉倒數階段，政策利多可望持續刺激市場，又政府基金將護盤至選前，對台股來說當屬利大於弊。不過國際間仍有頗多變數，雖然恐怖攻擊事件對股市影響甚微，然終須回到基本面觀察，從國際研調機構預估數據來看，全球經濟復甦幅度與速度並不如預期，加上美國十二月升息機率大增，新興市場股、匯市恐震盪加劇。

　必須留意的是，縱然ＩＭＦ已調降今年全球ＧＤＰ成長預估，但是全球最大航運公司Maersk行政總裁Nils Smedegaard Andersen卻表示，這樣的預期仍然是過度樂觀，尤其歐洲等已開發國家，成長率將低於市場預期，且明年也不見得很好，恐怕將較市場預期為差。可以年底的消費旺季為指標，觀察經濟力道復甦強弱。

　此外，還必須留意寬鬆貨幣政策的效用發展，雖說美國憑藉著ＱＥ，將經濟逐步拉回到常軌上，接下來的歐洲與日本等已開發市場，初期的貶值與印鈔也發生了效用，不過看到第三季經濟成長率，卻開始出現了效用遞減的疑慮，再加上油價仍是處於頻頻下探低點階段，對於經濟未來發展，就像是走在兩座山峰間的鋼索上。