揮別一月的國際金融動盪，在今年景氣渾沌不明且國際股市大多是空頭排列下，操作難度增高，所幸往年二、三月是台股上漲機率次高的兩個月份，宜多把握此一空檔期，選股成了獲利的重要關鍵。

　【文／方亞申】

　除了金融海嘯外，一月國際金融大震盪，可說是歷史少見。貨幣寬鬆無盡頭？繼歐洲去年實施貨幣寬鬆（ＱＥ）負利率後，日本一月底也無預警宣布在亞洲率先推行負利率，加上一年來人民幣就出現二次急貶，金融貨幣大戰依然無休止，只要經濟未救起來，各國仿效美國當初救經濟，「強心針」還會繼續打，今年鐵定是金融意外不斷的一年，必須密切關注、應變。

　金錢遊戲還有得玩

　只不過各國金融遊戲經驗沒有美國豐富，降息以及負利率是否能克竟其功尚待觀察。倒是降息或負利率動作的確會振興股市，先前歐洲及日本都吃過甜頭，現階段持續下猛藥，靠著政府用力撒錢以及負利率將錢逼出來到市場，一般金融機構都將受益不少，美國金融業過去幾年能夠成功擺脫政府紓困就是成功的例子，特別是手握大筆資金的保險業，無論如何也會自救一下，在政府提供低資金成本中，勢將炒作股匯市乃至其他商品以增加獲利，否則如何支應到期的保戶資金？資金寬鬆還是今年國際市場的主軸。以此來看，具有高息率或成長股還是國際資金買進標的。

　不過觀察國際金融商品，過去最常見的原物料商品，受到中國需求不振，甚至去庫存成了中國今年最重要的政策，此部分空頭走勢可能還未結束。其中最重要的是石油，經過前年下跌五成、去年下跌三成，今年一度再下跌三成，西德州原油跌至元月最低二六．一美元，近一周強勢反彈，在國際金融大咖索羅斯、巴菲特以及對沖基金等陸續介入下，好像有反彈機會。而最先喊空看至每桶二○美元的高盛，改口說要反彈至四○美元，未來走勢如何，還是要觀察。但是要彈多高還很難說，高盛斬釘截鐵地對於油國要合作減產可能性並不看好。美國庫存大增、海上運輸中未卸下的油量也相當多，石油目前變成投機商品。唯一有利反彈點著重在跌深，但最重要是需求問題，若全球經濟無法順利回升，對石油需求還是無法趕上供給面增加，尤其有伊朗加入石油市場以及新能源替代紛紛崛起，油價今年可能還是低檔盤旋。